Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例有所缩减

本【běn】周连【lián】粕期【qī】价冲高回【huí】落，M01合约最高上探【tàn】至5000点【diǎn】一线，随后【hòu】回调至4700-4800点区间震【zhèn】荡运行。截【jié】至9-21收【shōu】盘，连粕主力M01合【hé】约收于4787元/吨，较上周上涨26元/吨。当下在预【yù】期【qī】9-21月【yuè】供应紧张情绪下，豆粕现货价【jià】格下跌【diē】空【kōng】间有限，但上驱动【dòng】力【lì】亦【yì】缺乏。截【jié】至【zhì】24日，沿【yán】海区域【yù】油厂【chǎng】主流现货报价在4880-4930元/吨，其中广东4880元/吨涨30元【yuán】/吨，江苏4900元/吨涨100元/吨，山东4880元【yuán】/吨涨100元/吨，天津4930元【yuán】/吨涨100元/吨，当下区域价格已逐渐恢复至北高南低的【de】相对正常水【shuǐ】平。美国Pro Farmer巡查接近尾声，北美天【tiān】气炒【chǎo】作尚有空间，大豆能否实现丰产？国内豆粕现货价格又将【jiāng】如何演绎？对【duì】此【cǐ】，Mysteel农产【chǎn】品团队展开了针【zhēn】对下周市场行情变化的综【zōng】合【hé】调查，调研样【yàng】本覆盖17个省市的34家油厂、31家【jiā】饲料企业、31家贸【mào】易商、14位投资机构分析【xī】人【rén】士。具体【tǐ】结果如下【xià】：

图1、总体对豆粕后市看法

(相关资料图)

整体来看，全样本中【zhōng】对下【xià】周国内豆粕现货市【shì】场看【kàn】涨比例缩减至61%，较之前【qián】一周【zhōu】减少15%，但看涨情绪【xù】仍占【zhàn】最大【dà】比重；此外看盘整的人数则从上周的19%增加至【zhì】34%；仍【réng】有【yǒu】少数人士认为豆粕【pò】向【xiàng】上驱动不足，认为下【xià】周豆粕行情会下跌的【de】比例【lì】维持5%的系数。

图2、油厂对豆粕后市看法

分别来看，油厂方【fāng】面对于豆粕后市行情看【kàn】涨的比例占据大头【tóu】，占【zhàn】比76%，较上周91%减少15%。看盘整的比【bǐ】例则从上周【zhōu】的9%增加至24%，油厂普遍无人看跌豆【dòu】粕【pò】现货【huò】价格。主要是受到9-21月大豆到【dào】港减少，普遍预期供应紧张【zhāng】导致的。除此【cǐ】之外9-21月做【zuò】为传统【tǒng】的需求旺【wàng】季，在双节备货提振下【xià】，国内需求或将明显增加，因此油【yóu】厂多【duō】数认为豆【dòu】粕【pò】现货价格无下跌可能。但在经历豆粕持【chí】续上涨态势下，当下【xià】盘面【miàn】上【shàng】涨【zhǎng】动力不足，此外下【xià】游【yóu】饲料企业库【kù】存多数已【yǐ】备至9月中旬【xún】左右，因为有【yǒu】少部分油厂认为现货【huò】价格或将维持【chí】震荡【dàng】运行。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，对下周豆粕行情【qíng】看涨【zhǎng】仍占【zhàn】多【duō】数，但较【jiào】上周的74%减少至58%，看盘整的比例则从上周的19%增【zēng】加至39%，另外【wài】看【kàn】跌比例则【zé】从上周的7%减少至3%。在当下供需环境【jìng】下，饲料企业普遍都已【yǐ】不看跌豆粕【pò】现【xiàn】货价格，但【dàn】少数人士认为饲料企业【yè】豆粕库存充足【zú】，当【dāng】前下游【yóu】需【xū】求【qiú】透支情况下，油厂出现催提现象，豆粕现货价【jià】格或有下【xià】跌【diē】空【kōng】间。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方【fāng】面，本周对豆粕行情看涨的【de】比【bǐ】例占58%，较上周减少8%；看【kàn】跌【diē】比重则从上周的3%增加至6%；看盘整的比例【lì】为36%，较上周增【zēng】加4%。本【běn】周贸易商心态仍【réng】然是以看涨【zhǎng】为主，但看涨心态有所松动【dòng】，看盘【pán】整和【hé】看跌比重【chóng】略有【yǒu】增加。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后是【shì】投【tóu】资机构方【fāng】面的看法，本周投【tóu】资机构【gòu】对于后市的看法转变较大，对后市行情【qíng】看【kàn】涨的比例为【wéi】36%，较上周的64%减少28%，看跌的【de】比例为21%，较【jiào】上周减少1%，看盘整的比例为【wéi】43%，较上周增【zēng】加29%。本【běn】周投【tóu】资【zī】机构多数【shù】看涨人士转变至看盘整，主要是在盘面经历【lì】一波急涨【zhǎng】急跌后【hòu】，投【tóu】资人士认为当下【xià】供需面无明显变化下，价格或【huò】维持盘整为【wéi】主【zhǔ】。

调查说明：

1、本调【diào】查是Mysteel农产【chǎn】品每【měi】周四对下周市场行【háng】情变【biàn】化所作的一种综合调【diào】查分【fèn】析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深【shēn】圳、天津、吉【jí】林、辽宁、河【hé】北、河南、山【shān】东、江苏、湖北、湖南【nán】、四川、重庆、广【guǎng】东、广西、福建等【děng】17个主要省市【shì】。

3、本调查样本选取了对豆粕市【shì】场有【yǒu】关键性影响的34家油厂、31家饲料【liào】企【qǐ】业、31家贸易商【shāng】、14位【wèi】投资机构分【fèn】析人士。