环球快资讯：指数产品规模破【pò】千【qiān】亿！科创50年初以来领【lǐng】跑市场，这些基成了“翻【fān】倍基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上交所发布微【wēi】信【xìn】公众号近日发布文章称，9-22，科创板指数【shù】产【chǎn】品规模已达到1019亿元，首次突破千【qiān】亿大【dà】关【guān】。其中，科【kē】创50指【zhǐ】数规模已增长至958亿元，成为产品规模增【zēng】长最快的指数。

【资料图】

上周（9-22），证【zhèng】监【jiān】会宣布【bù】，启动科创50ETF期权上市【shì】工作。对【duì】此，上交所也表示，将在证监会【huì】指【zhǐ】导【dǎo】下认真做好科创50ETF期权【quán】上市准【zhǔn】备。

分析人【rén】士认为，科【kē】创50ETF期权的推【tuī】出【chū】，可有效满足科创板投【tóu】资者【zhě】的风【fēng】险管理需要，吸引【yǐn】中【zhōng】长期资金入【rù】市【shì】，还有助于提高标的ETF流动性，提高市【shì】场【chǎng】定价效率，增强市场【chǎng】韧【rèn】性，支持【chí】科创板长期健康发展。从历【lì】史数据来看，上【shàng】交所沪深300ETF期【qī】权和中证【zhèng】500ETF期权上市后，标的ETF的流动性有了明显的提高。

那么科创板成立至【zhì】今【jīn】成绩如何？哪【nǎ】些【xiē】细【xì】分赛道值得关注【zhù】？相关基金【jīn】的配【pèi】置时机又是否到来了？本文一起来分析下。

1、科创板50领跑大盘

年初以来（截至9-22，下同【tóng】），科创50指数收涨8.36%，领涨【zhǎng】沪深300等【děng】大盘指数【shù】。

另外，科创50板块活跃度（年初至今成交额变动）也【yě】高于沪深【shēn】300、中小100指【zhǐ】数。

（图源：华西证券）

华西【xī】证券认为：去年年【nián】底以来数字经济相关【guān】政策【cè】密【mì】集出台，与此同时以ChatGPT 为代表的技术进步引爆市场对于数字经【jīng】济产【chǎn】业新一轮【lún】变革的强【qiáng】预期，以【yǐ】TMT为主的【de】科技股大幅【fú】上【shàng】涨推动科【kē】创50表【biǎo】现强势，科创板表现较【jiào】优。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科创【chuàng】板定位高度契合国家战略【luè】，科技创新【xīn】、自主【zhǔ】可控是当前政策规【guī】划的【de】两大关键词【cí】。

进一步来看，科创板重点聚焦：新一代信【xìn】息技【jì】术、高【gāo】端装【zhuāng】备、生物医药、新【xīn】材料【liào】、节能环保、新能源等六大【dà】科技【jì】前沿【yán】领域。

业绩【jì】上，科创板开板四年成【chéng】绩斐【fěi】然。据【jù】4月【yuè】底【dǐ】上交【jiāo】所发布数据，2022年【nián】板块公司突破500家，整体营业收入首【shǒu】次突破万亿元，净利润首次突破千亿元【yuán】，研发投入【rù】首【shǒu】次突破【pò】千亿元。

上市公司【sī】数量上【shàng】，注册制【zhì】等制度红【hóng】利【lì】正推动科创板【bǎn】IPO快【kuài】速【sù】扩容。华西证券统计数据显示【shì】，截至9-22，科创板共实现521家【jiā】公【gōng】司【sī】上【shàng】市，实现首发募资8124.22亿元，占同期A股IPO数量【liàng】的【de】31.90%，占同期A股IPO募集金额的41.86%；此外，硬科技定位获得【dé】了市场认【rèn】可，平【píng】均超募比【bǐ】为28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自2019年【nián】开市以来，基金在科创板的持仓占比逐步提升，财通【tōng】证券统计【jì】2023Q1公募【mù】基金继【jì】续增配科创【chuàng】板1.12%至9.05%；基金科【kē】创板持仓中【zhōng】寒武纪-U、芯原股份、晶晨股份【fèn】等新进【jìn】重仓股TOP20多为电子行业【yè】个股。

科创板超【chāo】配【pèi】比例从2022Q4的0.55%升至1.33%，是【shì】基【jī】金在A股各板块中的主要加仓方【fāng】向。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当【dāng】下科创板指数【shù】基金共有34只，其中跟踪科创50的指数基金【jīn】有24只。

上证科创【chuàng】板50成【chéng】份【fèn】指数由科创板中市值大、流动性好【hǎo】的50只证券【quàn】组成【chéng】，反映最具市场代【dài】表性的一批科创【chuàng】企业【yè】的整体表现。

上交所发【fā】布微【wēi】信公【gōng】众【zhòng】号近日发布文章称，科创【chuàng】50指【zhǐ】数汇【huì】聚科技龙头，2022年合计实现营业收入6105.82亿元，归母净利润713.50亿元，占板【bǎn】块整体营业【yè】收入的50%和整体净利【lì】润的63%，营业收入和【hé】归【guī】母【mǔ】净利【lì】润均同比增长44%，成【chéng】为板块【kuài】增【zēng】长的“压舱石”。

科创50一季报优于科【kē】创板整体。报告期内【nèi】，科创【chuàng】50公司实现【xiàn】营【yíng】收同比增长13.4%，远高于科创板【bǎn】整体【tǐ】的【de】0.30%；实现【xiàn】归母净利【lì】润同比增长【zhǎng】-7.4%，优于科创板整【zhěng】体的-46.8%。

科创50估值【zhí】处于底【dǐ】部区间。截【jié】至9-22，科创50指【zhǐ】数PE（TTM）为43.69倍，位于【yú】近【jìn】3年30%的分位点。

银河【hé】证【zhèng】券认为，在今年经济弱复苏大环境背景下，具备相对配置价值【zhí】，叠加政策【cè】面持续【xù】推进数字经济，产业【yè】面AIGC科技【jì】浪【làng】潮来【lái】袭，看好科创50配【pèi】置价值。

科创50前10大权【quán】重股【gǔ】为中芯【xīn】国际【jì】、金山办公、中微【wēi】公司【sī】、天合【hé】光能、寒武纪【jì】-U等今年来热门个股，其合计权重占比【bǐ】超过50%，很大程度【dù】上影响指数的走势。

个股【gǔ】行情看，第5大权重股寒武纪-U年【nián】初至今涨近【jìn】超251%，中微【wēi】公【gōng】司、金山办【bàn】公、传音控股也涨超50%。

跟踪科创【chuàng】50的【de】指数基【jī】金中，基金规模最【zuì】大的【de】为科创50ETF。截至9-22，最新【xīn】规模为613.81亿元，为非货币ETF市场仅次于沪【hù】深【shēn】300ETF的规模第【dì】二大ETF，相较于成立期规模翻【fān】超10倍。年初至今，该ETF总份额增加超【chāo】过60亿份。

平均来看，跟踪【zōng】科创50指数的ETF规模相较于【yú】基金【jīn】成立日平均翻【fān】了3倍。

除【chú】了跟踪科创50外，其【qí】他科创板指数基金共有10只，主【zhǔ】要是跟踪【zōng】科创材【cái】料指【zhǐ】数、科创芯片、科创信息【xī】三【sān】只指数，基金规模普遍偏小，平均管理规【guī】模【mó】为【wéi】6.97亿元，其中规模最大【dà】的为科【kē】创芯片ETF管理规模为48亿【yì】元【yuán】，创历史新高。

除了【le】指数基金，科创板主题基金当下共有【yǒu】92只（A\C份额分开计算【suàn】），年初以来平均回【huí】报率【lǜ】为【wéi】1.59%，但业【yè】绩上首位【wèi】相差【chà】近34%。

长期【qī】回报【bào】率，5只【zhī】科【kē】创板主【zhǔ】题基金成立以来回报超【chāo】100%。以上92只主题基金平均成【chéng】立年限为2.95年，成立以来回【huí】报率【lǜ】平均为24.29%，大幅跑赢【yíng】同期沪深300（-3.4%），其中易方【fāng】达科技创新、大成科创主题A、南方科【kē】技创新【xīn】A、汇添【tiān】富【fù】科技【jì】创新A、南方科技创新C共【gòng】5只【zhī】基金成【chéng】立以来回报均超100%。另外，成立至今回报【bào】率首尾【wěi】相差205%，差距也比较明显。

科创【chuàng】板主题基金中，年初【chū】以来回【huí】报【bào】率超10%的共【gòng】有15只，其中回报率第【dì】一名为华安科技创新A回报率17.54%，基【jī】金规模（2023年一季【jì】报）为3.63亿元。

华安科技【jì】创【chuàng】新【xīn】A前10大重仓股【gǔ】也均是【shì】TMT行业的热门股：金山办公、中国【guó】软件、海光信息、太极股份、中兴通讯、精测电子、科大讯飞、星【xīng】环科技-U、大【dà】华【huá】股份、中【zhōng】科曙光，合计持仓比【bǐ】例占基金净值比为42.66%，持仓【cāng】占比相对集中。

该基金在2023 年一季度【dù】报告中写到【dào】：管【guǎn】理人认为，中国经济复【fù】苏是全球【qiú】最重【chóng】大【dà】的投资主线之一，但是地缘政【zhèng】治对我国科技产【chǎn】业带来很大挑战，直面挑战【zhàn】必【bì】然伴【bàn】随【suí】着【zhe】新【xīn】的投资机【jī】遇。围绕信息科技【jì】的上中下游【yóu】环节，寻找优质公司【sī】进行组合配置。特别关注关乎产【chǎn】业链安全的自主可控优【yōu】秀企业，以及在【zài】AI技术突破中【zhōng】，具有颠覆【fù】式进步潜力的【de】创新企业。

科创板主题基【jī】金中，规模最大的为【wéi】华夏科【kē】技创新C，最新【xīn】规模为123.36亿【yì】元（截至2023年一季报），但其2023年初【chū】以来【lái】回报【bào】、成立以【yǐ】来回报均【jun1】为负，其在2023年一【yī】季度加仓【cāng】了华友钴业、金蝶【dié】国际、新泉股份、固生堂、澳华内镜【jìng】、思瑞浦【pǔ】、科锐国际、恩捷股份。

华夏科【kē】技创新C在【zài】2023年一季报中写【xiě】到【dào】：将积极寻找一些被错杀的长期【qī】能够【gòu】沉淀【diàn】为股东价值的公司【sī】，主【zhǔ】要集中在新能源汽【qì】车【chē】、半导体、军工、医药和云计【jì】算软件行业。

华西证券：科创板有望重回业绩高【gāo】增通道，估值位处【chù】历【lì】史低【dī】位，安全边【biān】际较高【gāo】、投资价值性价比【bǐ】较好。结合当前弱复苏、偏宽【kuān】松的宏观环境【jìng】，以【yǐ】及产【chǎn】业【yè】变革趋势，预计指数仍将波动向上。

国海证券：结合全【quán】年看好【hǎo】代表国内优【yōu】质科【kē】技龙头企业【yè】的科创50指数。2023年TMT大【dà】概率【lǜ】是年度主【zhǔ】线，本轮AI产业趋【qū】势之下聚【jù】焦于“硬【yìng】科技”且估值处【chù】于低位的科创板有【yǒu】望迎来“戴维斯双【shuāng】击”。

财通【tōng】证券：继续看好科【kē】创50方【fāng】向-科创板从整体拔估值的全【quán】面行情【qíng】转向业绩驱动【dòng】、优胜劣【liè】汰的【de】机会。

南方科技创新基金经【jīng】理王博：科创主题基金仍然是具备高【gāo】成【chéng】长性的【de】优质投资选择。我国经【jīng】济正【zhèng】在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行【háng】业也将迎来更广【guǎng】阔的投资机遇【yù】。具【jù】体板块上会继【jì】续看【kàn】好新能源、光伏【fú】和半导体等【děng】新兴产业的发【fā】展【zhǎn】。

博时基金基金经理肖【xiāo】瑞【ruì】瑾：安全视【shì】角，包括芯【xīn】片【piàn】、基【jī】础软件、新【xīn】材料、工业母机【jī】在内的国产化【huà】进【jìn】程稳步推进，这些行【háng】业的【de】国产【chǎn】化也将是显著的投资机遇，也【yě】是科【kē】创板中市值占比较高的细分行【háng】业。

最后，硬核选【xuǎn】基想要提醒的是，由于【yú】科创板直接参与的【de】门槛较高，看好科创板未来投【tóu】资【zī】前景的【de】投资者，可以通过【guò】上文【wén】提到的科【kē】创板基金【jīn】产【chǎn】品【pǐn】参与科创板的投【tóu】资。同【tóng】时【shí】，需【xū】要注【zhù】意的是，科创板主题基金业绩首尾相差较【jiào】大，投资者选择时需要结合基金的历史业绩【jì】、持仓等对基金【jīn】进行综合挑【tiāo】选。