世界热议:这一原材料价格突破百万！哪些股有望受益？

近日【rì】，据中国【guó】证券报消息，在国【guó】内需求【qiú】增加【jiā】的带动【dòng】下，有天然牛黄中药材每【měi】公斤价【jià】格突破百万元大关。按照此计【jì】算，天然牛黄平均一克价格高【gāo】达千【qiān】元，比黄金【jīn】还要贵。

【资料图】

2021年12月天然牛【niú】黄40万元/公斤，而当前天然牛黄已【yǐ】来到【dào】100万元/公斤，一年时间涨了【le】一倍多【duō】。很多人就不【bú】免【miǎn】好奇了，牛【niú】黄到底是什么东西？为【wéi】何能卖到如【rú】此高的【de】价【jià】钱？哪些概念股有望【wàng】受益？

01

何为牛黄？

牛黄，又名“丑宝”、“西黄”，其【qí】实就【jiù】是牛肝脏的胆结【jié】石，可用【yòng】于治疗咽喉肿痛【tòng】、癫狂、抽搐【chù】、尿毒症【zhèng】、小儿惊【jīng】风、口疮痈肿、高热【rè】神志【zhì】昏迷等疾病。

历代名贵中药均以牛黄【huáng】为【wéi】主药，如安官牛黄丸、紫雪丹、至宝丹【dān】、六神【shén】丸、牛黄【huáng】上清丸、牛黄解毒丸等，在我【wǒ】国已有2000多年【nián】的药【yào】用【yòng】史【shǐ】，因其【qí】功效【xiào】神奇被历代医家推崇为上品之药【yào】，被誉之为“世之神物，诸药【yào】莫及【jí】”。

然【rán】而天然的【de】牛【niú】黄非常的稀【xī】少【shǎo】，自【zì】古以来就有【yǒu】“千【qiān】金易得，牛黄难求”之说，历来【lái】被尊为中药里的中贵药物，和麝香并列于中药里面的至为珍贵【guì】的品【pǐn】类。

一方面，健康的牛是【shì】不会【huì】有牛黄【huáng】的，只有患胆结石的牛才会有【yǒu】牛【niú】黄。而牛患胆结石【shí】的概率很低，一般只有【yǒu】千分之一至千分【fèn】之【zhī】二，也就是大约100万头牛才能产【chǎn】9-21公斤【jīn】牛【niú】黄，且只【zhī】有黄牛【niú】，因此天然牛黄【huáng】的数【shù】量极【jí】少。

另一方面，牛【niú】黄的形成需要时【shí】间，一般要5岁以【yǐ】上甚至10岁的牛才会【huì】有牛【niú】黄。过去黄【huáng】牛属于农业劳【láo】作工【gōng】具，一般要【yào】养三年【nián】以【yǐ】上才会宰【zǎi】杀。但现在【zài】的养殖方法发生了很大的改变，多数养殖【zhí】的肉牛不到【dào】两年就会被【bèi】屠宰【zǎi】，这些小牛所产的【de】天【tiān】然【rán】牛黄非常少，一【yī】般平均一万头牛【niú】大约能产出400克。

基于此背【bèi】景，天然牛黄产量越来越少，目前天然牛【niú】黄的概率【lǜ】只有 1‰-2‰，我国每年【nián】出【chū】厂天【tiān】然牛黄不到【dào】1000公【gōng】斤，资源稀缺。

但【dàn】我国现有【yǒu】中【zhōng】成药以及中西药复合【hé】制【zhì】剂【jì】中很多以【yǐ】牛黄为主【zhǔ】药，或含有牛黄。长期以来【lái】，天然牛黄【huáng】资源稀缺，难以满足临床用药的需要。

中国中【zhōng】药【yào】协会【huì】数据显示，我国每年传【chuán】统名贵中药中的【de】牛黄【huáng】需求量约为5000公【gōng】斤，供需严重错【cuò】配，这【zhè】也就【jiù】能理解为何牛黄价格飙涨。

02

体培牛黄前景广阔

由于天然牛黄供需缺口较大【dà】，之前这个缺【quē】口可以通过进【jìn】口【kǒu】弥补，但国外疯牛病影【yǐng】响【xiǎng】，现在禁止进【jìn】口牛黄【huáng】，国内就出现【xiàn】多个【gè】天然【rán】牛黄替代品。目前有体外培育牛【niú】黄和人【rén】工牛黄【huáng】两类，虽然人【rén】工牛黄与【yǔ】体培牛黄的药效不及天然牛黄，但可以缓【huǎn】解天然牛【niú】黄市场【chǎng】供给紧缺、满足【zú】临床牛黄用药供应量。

其中体外培育牛黄是利用活牛，以外科【kē】手【shǒu】术方式，在牛胆【dǎn】囊中插入致黄因子形成的产【chǎn】品，因此其检测【cè】标准和【hé】外【wài】观性【xìng】状在药典中【zhōng】和天然牛黄相对【duì】应，是天然牛【niú】黄【huáng】理想替代产【chǎn】品。体外培育牛黄核心壁垒【lěi】主要【yào】在以下几【jǐ】方面:

一是【shì】，体外【wài】培育【yù】牛【niú】黄是【shì】中医药【yào】现代化的里程碑，胆【dǎn】红素的含量可稳定【dìng】在35%以上【shàng】，而且标准更高，药【yào】效更为优良稳定。

二是，体外【wài】培育【yù】牛黄的生产周【zhōu】期短【duǎn】。天然牛黄在活牛【niú】体内的结【jié】石周期【qī】要【yào】三到五【wǔ】年，而工厂化生【shēng】产的【de】体外培育牛黄的一个周期只要七【qī】天，更【gèng】适【shì】合工业化生产，从而使普通消费者享受优质牛黄【huáng】的功效。

三【sān】是，体外【wài】培育【yù】牛黄于【yú】2005、2010、2015、2020版药典中，与天【tiān】然牛黄的【de】功能主治上完全一致，其作用为“清【qīng】心、豁痰、开窍【qiào】、凉肝、息风、解毒【dú】”，几乎【hū】可以对症【zhèng】各【gè】种常【cháng】见顽疾。

最重要的是，国家食品【pǐn】药品监【jiān】督管理局明确规定小儿用药、名【míng】方【fāng】名【míng】药和含牛【niú】黄【huáng】的 42 个急重病【bìng】症【zhèng】用【yòng】药只能使用天然【rán】牛黄和体外培【péi】育牛【niú】黄，不得使用人【rén】工牛黄，涉及生产企业 600 多【duō】家。

另外，人【rén】工牛黄【huáng】总需求量【liàng】约【yuē】500吨【dūn】。由【yóu】于人工牛黄相【xiàng】比体培牛黄疗效【xiào】差(人工牛黄【huáng】胆红素含量【liàng】约0.63%，体培牛黄是其 40 倍)，部【bù】分药【yào】企已经开【kāi】始用体培牛黄替代人工牛黄，不仅药【yào】效更好，利润也更好。

显而【ér】易见，体外培育牛黄的价格【gé】相对较为便【biàn】宜【yí】，不仅可以【yǐ】缓解天然【rán】牛黄的供【gòng】需缺口，又【yòu】恰好能够填补两者之【zhī】间的空白【bái】。如今【jīn】体外【wài】培育牛黄原【yuán】料药供应全国400余家制药厂，带活了一批药厂，形成逾百【bǎi】亿规模以【yǐ】体【tǐ】外培育牛【niú】黄【huáng】为【wéi】原料的产业。

未来随着【zhe】国【guó】内相关生产技术水平不【bú】断【duàn】上升，体培牛黄有望【wàng】成为牛黄市场【chǎng】主【zhǔ】流产品，行业发展前景广阔【kuò】。2022年【nián】，全球牛黄市场规模【mó】达895.31百万元，预计2029年将达到【dào】2,327.08百万元，年复合增长率(CAGR)为16.12%。

03

哪些股有望受益？

牛黄药效特【tè】殊，用途广泛【fàn】，《中国药典》收载含牛黄的中【zhōng】成【chéng】药品种【zhǒng】为45个，《卫生【shēng】部药品标准》中药成【chéng】方制【zhì】剂【jì】、 国家食药局质量标准收载含牛黄的中成药品【pǐn】种约【yuē】400余个，各地的医【yī】院制【zhì】剂品种约200个，合计有【yǒu】650余个牛【niú】黄的中成药。

但受【shòu】到技术专利【lì】限制，当前国内体培【péi】牛【niú】黄【huáng】产量【liàng】较少，仅有健民集团是独家拥有“国家中药【yào】一类新药”体【tǐ】外培【péi】育牛黄的完全知【zhī】识产【chǎn】权和国内最大的【de】体外培育牛黄产业化基地，年产能【néng】力【lì】在5吨左右。

公司拥【yōng】有儿科超【chāo】级【jí】单品龙牡壮骨颗粒，而且公【gōng】司的体外培育牛黄进入中药品种保护名单。目【mù】前【qián】天【tiān】然牛黄价格【gé】年年上【shàng】涨，体外【wài】培育牛黄作为最佳替代品【pǐn】迎来【lái】巨大【dà】的需求【qiú】缺口。

随着【zhe】体外培育【yù】牛黄和人工麝香的发展【zhǎn】，安宫牛黄【huáng】丸【wán】近【jìn】年来产量【liàng】持续增加，且【qiě】在【zài】需【xū】求的刺激下长期保持产量增长。2021年，我国安【ān】宫牛黄丸产【chǎn】量约为687万丸，同比增长11.53%。

其中，同仁堂是国内最先进、年【nián】产量最【zuì】大的传统【tǒng】中【zhōng】成药生产企业，主要【yào】产品有牛【niú】黄清【qīng】心丸、安宫牛黄【huáng】丸、大活络丸、国公酒【jiǔ】等中成【chéng】药；片仔【zǎi】癀由折价向溢价【jià】销售的转变【biàn】，看【kàn】好其【qí】保持量【liàng】价齐【qí】升的强【qiáng】劲增长趋势；此【cǐ】外，九芝堂、华润三九亦有安宫牛黄【huáng】丸产品。

总得来说，体外培【péi】育牛黄市【shì】场【chǎng】前景广阔。未来【lái】随着【zhe】国内相关生产技术【shù】水【shuǐ】平不断上升，体培牛黄【huáng】有望【wàng】成为牛黄市【shì】场【chǎng】主流产品，行业发展【zhǎn】前景广阔。

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