全球投资者大【dà】会丨【shù】中金公司彭文生：数【shù】字经济时【shí】代，中国的规模经济优势将更加突【tū】出

作 者 | 杨坪

编 辑丨朱益民

9-21，在【zài】深交所2023年【nián】全球投资者大会上【shàng】，中【zhōng】金公司首席经济学家彭文生，以“从规模经【jīng】济到【dào】创新经济”为主题，分享了他对中国宏观经济【jì】走【zǒu】势的看【kàn】法。

(资料图)

9-21，国家统计局【jú】数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为【wéi】48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于【yú】临界点【diǎn】，也低于【yú】预期的49.4，制造业景气水【shuǐ】平小【xiǎo】幅回落【luò】。

但在【zài】彭文生【shēng】看来，虽然短期内市场面【miàn】临诸多挑战【zhàn】，但在新的形势【shì】下，尤其是在数字经济时代，中国【guó】的规模经【jīng】济【jì】优势将更加突出【chū】，“作为投资者，我们寻【xún】找未来【lái】投资机会主要【yào】是看哪个【gè】行业、哪些企业【yè】在【zài】规模经济【jì】领域【yù】能【néng】够发挥好优势。”

具体分析来看，彭【péng】文生指出【chū】，一【yī】般来讲经济学有【yǒu】一个基本的共识，“经济短期看需求、长期【qī】看供【gòng】给，短期看需求就是看消费、投资【zī】、出口，短期是有【yǒu】波动的【de】；而中长【zhǎng】期来看，几年【nián】之【zhī】后劳动力可能【néng】发生变化、资本存量【liàng】可能发生变化、技术也可能【néng】发生【shēng】变化。”

在其看【kàn】来， 目前中国虽然面临人口老龄化【huà】、地【dì】缘政治带来的科技合【hé】作等障碍、房【fáng】地产和债【zhài】务问题等【děng】，但中国未来经济增长仍有【yǒu】亮点，即【jí】“规模【mó】优势【shì】”。

“首先是人口的规模，我【wǒ】国和印度是全世【shì】界两【liǎng】个最大的人口大国，从【cóng】劳动【dòng】力数量上看，我们【men】与【yǔ】印度【dù】相比差【chà】别不大，但从创新经济的【de】角度来看，我国受【shòu】过高等教【jiāo】育的人【rén】口数量超过【guò】2亿，相较印【yìn】度是有明显优势【shì】的。目前，我【wǒ】国的规模经济已经体现在绿【lǜ】色转型【xíng】里，例如我国的新【xīn】能源【yuán】汽车处于全【quán】球领【lǐng】先地位【wèi】，光伏【fú】、风电设备市场占有率也全球领先。”彭文生说道。

此外，虽然目前国【guó】内【nèi】发展面【miàn】临逆全球化的【de】阻力，但中【zhōng】国具有【yǒu】在全球产业【yè】链分工中规模最【zuì】大的优势，“规模的【de】优势在数字经【jīng】济时代会得到放大【dà】，因为数字【zì】产品和数字服务的边际成本非常低，比如微信的开发阶段【duàn】有【yǒu】一定的【de】开发成本，但用户规模扩张的边【biān】际成本【běn】很低，可以【yǐ】做【zuò】得很大。在数字经【jīng】济时代大国的优【yōu】势【shì】更加突【tū】出，数字【zì】经济【jì】时代涌现【xiàn】的一些大型的平台【tái】企业，都诞生【shēng】在大【dà】型经济【jì】体中。”彭文生【shēng】进一步补充道。

而中国要怎样发挥好规模经济优势呢？

彭【péng】文生【shēng】指出，规模经济可以带来【lái】效率提升，但也【yě】可能【néng】带来【lái】垄断问题，垄断会【huì】阻碍新的创新，所以规模经济强调的【de】不仅仅是【shì】内【nèi】部规模【mó】经【jīng】济，还要从内【nèi】部【bù】规模经济发展到外【wài】部规模经济，“所【suǒ】谓外部【bù】规模经济，不是单一个企【qǐ】业做大，而是形成上下游联系和集群效应。中【zhōng】国规模经济在制造业上最【zuì】重要的体【tǐ】现不是单个企业【yè】规模的做大，而是【shì】上下【xià】游企【qǐ】业相【xiàng】互协同、提供服务【wù】，一起把【bǎ】成本降下来，这就【jiù】是【shì】外部规模经济【jì】的特征。”

而在发展外部规模经济的过程中，需要协调好政府和市场之间的伙伴关系，“创新要【yào】求大型【xíng】的【de】经济规模，消费的多【duō】元化有【yǒu】利于创新，创新是高【gāo】成本、高风险的事情，当私营部【bù】门、私【sī】营机构没有足【zú】够【gòu】动力的【de】时候，就需要政府的【de】干预，包括【kuò】政府的直接【jiē】投入，在市场机【jī】制设计上的投入等。”彭文生进【jìn】一步补充道。

最后，彭文生还指出，好的市场机制离不开好的金融市场，“从【cóng】科技【jì】创新的不同阶【jiē】段来看，技术在实验室创意阶段时需【xū】要政府【fǔ】直【zhí】接的财政【zhèng】资金投入【rù】，初创企业【yè】需要股权【quán】投【tóu】资和政【zhèng】策性金融，中型企业需要【yào】股票市场。中国资【zī】本市【shì】场近几年的改革，从科【kē】创板【bǎn】、创业板、北交所到现在的全面注册制改革，中国资本市场已经发展为【wéi】全球第二大股票市场，多元【yuán】化、多层次【cì】的资【zī】本市场有【yǒu】利于中国更好发挥规【guī】模经济【jì】优势【shì】。”

聚焦丨2023全球投资者大会

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本期编辑 江佩佩 实习生 肖楠

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