股票回拨机制是什么意思？股票回拨机制好吗？

股票回拨机制是什么意思?

回【huí】拨【bō】机【jī】制只针对新【xīn】股，指【zhǐ】的是新【xīn】股在发【fā】行额时候进行线上和线下的发行【háng】数量分配的机制，回拨机制针对一般投资者通过线上发行，而针对机构投资者会进行询【xún】价并确【què】定价格【gé】，这是线下发行。最后敲【qiāo】定这只新股线上和线下的股票分配数量。

当股票发行人发行股票的数量不【bú】超过八千【qiān】万【wàn】股，并且【qiě】更倾【qīng】向【xiàng】于线下发行方式【shì】，这时候就适合启用回拨机【jī】制。招股意【yì】向书中会【huì】规定向【xiàng】线下配售的【de】比例，同【tóng】时也会规定线【xiàn】上申购的超额认购【gòu】倍数达到不【bú】同倍数的时候线上线下的股票分配【pèi】量。对线下配售股可以最低【dī】减少到0，而对于【yú】线【xiàn】上申购超额认购【gòu】倍数以及分【fèn】配比例，由发行【háng】人和主承销【xiāo】商【shāng】在分析市场【chǎng】状况的基【jī】础上来【lái】进行确定，并【bìng】最终报给证监会核准。

简单来【lái】说，新股回拨机【jī】制【zhì】其实就是新股确定了【le】发行价格后，对符合条【tiáo】件的申购人进行优先排序，老股【gǔ】东优先，机构次之，散【sàn】户最次。也就【jiù】是【shì】说在申购不【bú】足的情况下，线下申购【gòu】不足的【de】回拨网上，网上申购不足的【de】回拨给大众，因此，新股【gǔ】回【huí】拨机制【zhì】其实就是在新股【gǔ】申购【gòu】不【bú】足的【de】情【qíng】况下【xià】所【suǒ】采取的应【yīng】对措施。

再简单的来解释，其实【shí】就是线【xiàn】上【shàng】中签率比【bǐ】线下中签【qiān】率高的时候，将线【xiàn】上申【shēn】购的部分股票回拨到线下【xià】，从【cóng】而保【bǎo】证线下中签率不低于线上中签率【lǜ】。反之当线下中签率高【gāo】的时候【hòu】同样会【huì】回拨【bō】给线上，从而平衡机构和散户之间的利益。

股票回拨机制好吗?

股市【shì】中，回拨机制只针对新【xīn】股发行而【ér】存在由于前几年新股【gǔ】发行之后申【shēn】购的异常火爆【bào】，往往【wǎng】都【dōu】需要摇号中签，而中签率也非常【cháng】的低，但是【shì】新股一旦【dàn】中【zhōng】签后短期内赚钱的几率非常大，因【yīn】此越来越多的【de】人【rén】开始【shǐ】打新股。都知道，新【xīn】股发行是分线【xiàn】上【shàng】和线下的线上【shàng】销售一部分，线下配售【shòu】一部分【fèn】，而回拨机制，就是发【fā】行新股【gǔ】的时候进行线【xiàn】上和线下发行数量【liàng】分配的一种机制。

回拨机制对于一般投资者来说通过线上发行，而对于机构投资者来说则会进行询价并确定最终的价格，最终确定这只股票线上和线下的配售比例。

新股发行如果数【shù】量【liàng】超越【yuè】了【le】8000万【wàn】股，并【bìng】且公【gōng】司更加偏向于线下发行的话，这时候就需要【yào】启动回拨机制。招股说明书【shū】中将会对线下配【pèi】售比例【lì】进行确定，同时也会对线上申【shēn】购【gòu】的超额认购倍数达【dá】到不同倍数的时【shí】候线【xiàn】上线下的股票分配数量进行规【guī】定，对于【yú】线下配售股最低可以减【jiǎn】少【shǎo】到零【líng】，而【ér】对于线上申【shēn】购超【chāo】额【é】认购倍数和分配比例，则由发行人和主城销售根【gēn】据市场情况来进行确定，确定好之后在报给【gěi】证监【jiān】会【huì】进行核准。