货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政【zhèng】策传【chuán】导机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工【gōng】具影响中【zhōng】介指【zhǐ】标，进而最终实【shí】现既定【dìng】政策目【mù】标的传导途径与作用机理【lǐ】。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从政策【cè】手【shǒu】段到操作目标，再【zài】到效果目【mù】标，最后到最【zuì】终目【mù】标发挥作用【yòng】的途径和传导过程的机【jī】能。货币政策分为制定和执行两个过程，制定过程【chéng】从确定最【zuì】终【zhōng】目标开始，依次确定效果目标、操【cāo】作【zuò】目标、政【zhèng】策【cè】手段。执行过程则【zé】正好【hǎo】相反【fǎn】，首先从操【cāo】作政策手段开始，通【tōng】过政策【cè】手段直接作用于【yú】操作目标，进而影【yǐng】响【xiǎng】效果【guǒ】目标，从而达【dá】到最【zuì】后实现货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政策的传导【dǎo】机制大致【zhì】可分为【wéi】四种途径【jìng】，即：利率传导机【jī】制、信贷【dài】传【chuán】导机【jī】制、资产价格传导机【jī】制和汇率传导机制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供应量增加→利率降【jiàng】低→借【jiè】贷成本下【xià】降【jiàng】→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政【zhèng】策→银【yín】行体系准备金【jīn】增加→银行【háng】可贷资金增加→贷款增加→企【qǐ】业增加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价【jià】格上涨→q值(企业市场价值【zhí】与资本重置【zhì】成本之比)增【zēng】大→企业愿意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。