大行评级【jí】｜里昂：下调海螺水泥目标价至23港元 评级【jí】“跑赢大【dà】市”

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里昂发【fā】表研究报【bào】告指【zhǐ】，海螺水泥今年第二季业绩【jì】大致符【fú】合预期，净利【lì】润【rùn】按年下跌【diē】34%，主要是由【yóu】于淡【dàn】季需【xū】求不振【zhèn】及【jí】平均【jun1】售价下滑。期内公司自产【chǎn】水泥平均售价按年下降10%至每吨300元，导致单位毛利率下降15%，同时销量【liàng】亦按【àn】年跌1.7%。里昂将海螺水泥2023至2025年【nián】盈利预测【cè】下调8%至【zhì】14%，以反映需求前景较差及单位毛利率水平较【jiào】低，并【bìng】将目【mù】标【biāo】价从28.1港【gǎng】元下调至23港元，维持“跑赢【yíng】大市【shì】”评级【jí】，预【yù】期【qī】潜在的政策支【zhī】持和目前较【jiào】低的估值推动下【xià】，行业情【qíng】绪【xù】未来或有所改善。