清除资本市场造假毒瘤 全球视讯

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金观平

科创板两【liǎng】家上市公司近【jìn】日因【yīn】欺诈发行、财务【wù】造假等行为，被证监会作出行政处罚和市场禁入决定，并【bìng】统筹推进行政、民【mín】事、刑事立体追【zhuī】责。上海证券交易所同【tóng】步【bù】实施重大违法强制退【tuì】市，两家公【gōng】司将成为【wéi】科创【chuàng】板【bǎn】首批退【tuì】市公司。

经过在科创板、创【chuàng】业板、北交所的试【shì】点，注【zhù】册制已稳步【bù】推向全市场。注【zhù】册【cè】制的基本【běn】特【tè】点是以信息披露为中【zhōng】心，要求证券发行人真实、准确【què】、完整地披露公司信息，使投资【zī】者可【kě】以获得【dé】必【bì】要的信息对证券【quàn】价值【zhí】进行【háng】判断，并作出是否投【tóu】资的【de】决策。可以说，提高信【xìn】息披露质【zhì】量是注册制成功的关键【jiàn】一环。因此，必须对欺诈发行【háng】、财务造【zào】假等各类违【wéi】法违规行【háng】为【wéi】“零容忍”，坚【jiān】持露头【tóu】就打，实施行政、民事、刑事立体处罚，形成强有【yǒu】力的震慑。

当前，证券监管【guǎn】部【bù】门不断强化对欺诈发【fā】行、财务造假等违法违【wéi】规行为的查处力度。要丰【fēng】富完善【shàn】追责体系，通过综合运用行政【zhèng】处【chù】罚、市场【chǎng】禁入【rù】、民事赔偿等手段，不断提【tí】高违法违规成本。

值得一提的是，在【zài】清除【chú】资本市场毒瘤过程中【zhōng】，刑法【fǎ】的【de】警【jǐng】示预防作用正在显现，为恶者将【jiāng】面临“失去人身自【zì】由”的沉【chén】重代价。在此次【cì】两家科创板公司造假案件中，监管【guǎn】部【bù】门除了【le】对【duì】两家公【gōng】司的证券发行【háng】人及相关【guān】控股股东、实际控制人作出【chū】行政处罚，还对涉嫌刑事犯罪【zuì】的【de】当事人【rén】依法移送公安机关【guān】处理，推【tuī】动案【àn】件刑事【shì】追【zhuī】责相关工作。这将极大增强各方对资本市【shì】场【chǎng】的敬畏之心。

在注【zhù】册制【zhì】中，中【zhōng】介机构承担“看门人”职责，对【duì】发【fā】行【háng】人的【de】信息披露进行把关。证【zhèng】券公司、会计师事务所、律师【shī】事务所等【děng】中介机构【gòu】从【cóng】业【yè】人员的道德水准、专业【yè】能力【lì】、合规风险意【yì】识【shí】和廉洁从业【yè】水【shuǐ】平等，是保障证券服【fú】务质量的重要【yào】因【yīn】素【sù】。在此次造假案件【jiàn】中，相关中介机构因涉嫌在执业过程中未【wèi】勤勉尽责【zé】，有【yǒu】的已被【bèi】证【zhèng】监【jiān】会立案，有的已启动【dòng】了相关调查工作。一旦确认【rèn】有关责任人员【yuán】的违法违规行为【wéi】，监管部门【mén】将按照过【guò】责相当的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法效率、赔偿【cháng】投资者损失意愿和【hé】能力【lì】等因素，依法妥善处理【lǐ】，让中介机构【gòu】为其未勤【qín】勉尽【jìn】责的执业【yè】行为付出应有的代价【jià】。

完善【shàn】投资者保护措施，也【yě】是清除造假毒瘤的【de】必要举措。在投资者保护方【fāng】面，法律法规规【guī】定了包括协商和解【jiě】、纠【jiū】纷调【diào】解【jiě】、先行赔【péi】付、责令回购、单独诉讼、示范判决、代【dài】表人诉讼等一系列投资者赔【péi】偿救济制度，有【yǒu】效保护【hù】投资者，惩戒和【hé】震慑违法行为人【rén】。

新【xīn】证券法进一步完善了【le】投资者保护措施，其中规定了【le】“特别代【dài】表人【rén】诉讼”的新制度。特别【bié】代【dài】表人【rén】诉讼制度具有“默示加入、明【míng】示退【tuì】出”的特【tè】征，能【néng】够一揽子解决民事赔偿问题【tí】，投资者的合法权益可以在诉讼程序中得到【dào】保护。目前，中证中小投资者【zhě】服务中心发【fā】布【bù】公告【gào】，表【biǎo】示密切关【guān】注【zhù】这两起造假案【àn】普通代表【biǎo】人【rén】诉讼【sòng】进展【zhǎn】，将依法接受投资者特别【bié】授权，申请参加并转换特别代表人诉讼【sòng】。此外，相关中介机构正在主动筹备投资者赔偿事宜，拟共【gòng】同出资10亿元设【shè】立先行【háng】赔付专【zhuān】项【xiàng】基金用【yòng】于【yú】先行【háng】赔付相关投【tóu】资者的损失。

依法【fǎ】从严打击证券【quàn】违法活动，对【duì】建设规【guī】范【fàn】、透明、开放、有活【huó】力、有韧性的资本市【shì】场，服【fú】务经济【jì】高质量发展具有重要意义【yì】。证券市场各方参与者要牢固树立法治观【guān】念和【hé】底线思维【wéi】，杜绝各类违法违规行为发生，推动【dòng】资本市【shì】场诚信【xìn】健康发展。