到期【qī】收益率【lǜ】与票面利率有哪些区别？债券收【shōu】益率和市场利率之间的【de】关【guān】系【xì】是什么？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面利率是【shì】指在债【zhài】券【quàn】上标识的【de】利率，一年的利息与票面【miàn】金额的比例，是它【tā】在数【shù】额【é】上等【děng】于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总【zǒng】面值相除的百分【fèn】比【bǐ】。到【dào】期【qī】收益率为债券持【chí】有到偿还期所获得的收【shōu】益率。债券【quàn】的票【piào】面利率越低，债券价格【gé】的易变性也就【jiù】越大。在市场利率提高的时候，票面利【lì】率【lǜ】较低的债券的价【jià】格下【xià】降较【jiào】快【kuài】。但是，当【dāng】市场利率下降时【shí】，它们增值的潜力较大。

(1)如果一【yī】种【zhǒng】附息债券【quàn】的市场价格等于其面值，则到【dào】期收【shōu】益率等于其票面利率【lǜ】;

(2)如果债券的市【shì】场价格低于其【qí】面值(当债券贴水【shuǐ】出售时)，则债券【quàn】的【de】到【dào】期收益率高于票面利率【lǜ】。

(3)反之，如果【guǒ】债【zhài】券【quàn】的市场价格高于其面值(债券以【yǐ】升水出售【shòu】时)，则债券的到期收益率低【dī】于票【piào】面利率。债券价格【gé】、到【dào】期收益率【lǜ】与【yǔ】票面利率之间的关【guān】系可作如下概括：票面利率<到【dào】期收益【yì】率-债券价格【gé】<票面价值票面利率=到期收益率【lǜ】-债券价格【gé】=票【piào】面【miàn】价值票面利【lì】率>到期收益率【lǜ】-债券价格【gé】>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场利率降低有利于【yú】债券【quàn】收【shōu】益率的提高【gāo】。债【zhài】券的收益除了利息之外还有【yǒu】在流通市场的买卖【mài】价差收益，而市场利率的降低有利于【yú】债券价【jià】格的上涨。这是因为当市场利率【lǜ】降低的【de】时【shí】候，债券虽然【rán】名【míng】义【yì】上票面利率【lǜ】不变，但【dàn】是利率相对于市场利率是【shì】上涨了的，这个时候市场对债【zhài】券的【de】需求就会提【tí】高，因【yīn】此【cǐ】债券的【de】价格就会提高。