贝塔系数大好还是小好?股票beta值一般在什么范围?

2024-9-21 10:10:43来源:中亿财经

贝塔系数大好还是小好?

股票贝塔系数的值越高,那么也就表示这只股票与大盘相比偏离也就会越大,值越小,偏离也就越小。而如果贝塔系数为1的时候,也就代表着股票的收益和风险与大盘的相同,如果贝塔系数大于1,则说明这只股票当前的收益与风险都会超过大盘。

针对不【bú】同【tóng】的行情【qíng】我们可以通过贝塔系数的值来进【jìn】行研究,当然,在一些估值比较【jiào】低的行业中,贝塔系【xì】数【shù】的值通常都小于1,比如【rú】说交通运输、钢【gāng】铁、有【yǒu】色、公共事业这些行业,因为这些【xiē】股票具备低市盈率和周期的特点,而与之相反的那些成长比【bǐ】较高并且【qiě】具备一定题材的市场热门【mén】股,贝塔系数往往都会大于1,这【zhè】些我【wǒ】们哪怕不去【qù】计算贝塔系数也能够【gòu】有所【suǒ】预见【jiàn】。针【zhēn】对这种股票,我们在不同的阶段可以选择不同的投资标的。

当大盘处在单边下跌的行情中时,专业的投资者都会保持低仓位并且通过贝塔系数来选择那些行情比较小的股票,比如上面说的交通运输和公共事业类股票,因为在大盘大便下跌的过程中,这类股票的跌幅通常都【dōu】是小于大【dà】盘【pán】的。反之【zhī】,当大盘处在反弹或者单边上涨的【de】过【guò】程中,则需要我【wǒ】们选【xuǎn】择贝塔系数值大【dà】于1的个股,这样才能让【ràng】我们跑赢大盘,得到【dào】更【gèng】多【duō】的收益。

股票beta值一般在什么范围?

股票价格会以相同的百分率变化;β值为1.8时,表示指数发生1%的变动,股票价格会呈现1.8%的变动;β值为值0.5时,表示指数发生1%的变动,股票价格会呈现0.5%的变动。行情上涨时,一般选取β值偏高的投资组合;行情下跌时,一般选取β值偏低的投资组合,这样才能取得最佳收益。当然,β值是历史数据的统计,有一定的时效,这一点在应用时必须考虑。贝塔系数是量度股票投资系统风险的指标。所谓系统风险是指股票投资中没有办法通过分散投资来减低【dī】的风险,即是由整体经济状况和整体市场因素所造成的风【fēng】险(如利率变动【dòng】),与个别公司没有直接的关系【xì】。与其相【xiàng】对的是非系统风险,即【jí】由【yóu】个【gè】股的【de】个【gè】别因素(如会【huì】计丑【chǒu】闻)所【suǒ】造成的风险,是可以通过分散【sàn】投资来消弭掉的。金融学运用了贝塔系数来计算在一只股票投资者可期望的【de】合理风险【xiǎn】回【huí】报率: 个股合理回报率【lǜ】 =无风险回报率【lǜ】*+β×(整体股市回【huí】报【bào】率-无风险【xiǎn】回报【bào】率) *可【kě】用基准债券的收益率代表 贝塔系数=1,代表该个【gè】股的系统风险等【děng】同【tóng】大【dà】盘整体系统风险,即【jí】受整体【tǐ】经济【jì】因素影【yǐng】响的程度跟【gēn】大盘一样; 贝塔系数>1则代表该个股的系统【tǒng】风【fēng】险高于【yú】大盘,即受整体经【jīng】济因【yīn】素影响的程度甚于大盘。贝塔系数越高,投资该股的系统风险越高,投资者所要求的回报率也就越高。高贝塔的股票通【tōng】常属【shǔ】于景气循环股(cyclicals),如地产股【gǔ】和【hé】耐用【yòng】消费品股;低贝塔的股票亦称防御类股【gǔ】(defensive stocks),其表【biǎo】现与经济【jì】景【jǐng】气的关联度较低【dī】,如【rú】食品【pǐn】零售业和公【gōng】用事业股。个股的贝塔系【xì】数可能【néng】会随着大盘的升或【huò】跌而变动,有些股票在跌市中可能会较在升市具更高风险。

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