新三板打新年化收益如何计算？

新【xīn】三板【bǎn】精选层在交【jiāo】易机制安排上与沪【hù】深两【liǎng】市特【tè】别是【shì】科创板相差【chà】无【wú】几，那么当【dāng】新三【sān】板企业转板到A股，它的股价和估【gū】值又会发生怎样的变化呢?

大灰灰统计了【le】2019年全【quán】年新【xīn】三板【bǎn】企业转【zhuǎn】板A股并截止到9-21的股价和估值情况【kuàng】，得出【chū】一个至(ren)关(jin)重(jie)要(zhi)的结论：

转板，真香!

2019年全年共有43家新三板【bǎn】企【qǐ】业成功【gōng】转板A股，其【qí】中主板5家，中小板11家，创业板【bǎn】13家，科【kē】创板14家。在创【chuàng】业板和科创【chuàng】板转板【bǎn】上【shàng】市的新三板企业数【shù】量占到了总数的62.79%。

据统计显示【shì】，其中40家公【gōng】司(有【yǒu】3家仅挂【guà】牌)在新三板摘牌时的平均【jun1】市值为19.13亿元，平均市盈率【lǜ】为20.93。

截止9-21，这43家新三板企业在A股【gǔ】市场【chǎng】的平均市值【zhí】为73.47亿【yì】元，为新三板摘牌时平均【jun1】市【shì】值的3.84倍;平均市盈【yíng】率为51.30，为新【xīn】三【sān】板摘牌时平均市盈率的【de】2.45倍【bèi】。

由【yóu】此可见，新三板企业通过转板A股，其市值和估值水【shuǐ】平【píng】都【dōu】得到【dào】了极大的提升，丑小【xiǎo】鸭【yā】一夜变成【chéng】白【bái】天鹅!

再看股价，这【zhè】43家新三板企业在A股上市【shì】后的最【zuì】高股价【jià】相较于【yú】其IPO发行【háng】价格【gé】，平均溢价率达到280.19%，溢价率中位数为192.23%，其【qí】中溢价王【wáng】的指南【nán】针(300803)最【zuì】高【gāo】溢价【jià】率达到1095.84%，涨了将【jiāng】近【jìn】11倍。

即使是转板之后【hòu】一【yī】直持有【yǒu】至今【jīn】，这43支的盈利【lì】概率高达95.35%，平均收益率【lǜ】高达142.44%，整整翻了【le】一倍半!

回到最初的问题：新三板精选层打新到底能赚多少钱?

首先将新三板精选层和科创板做对比：

一、准入门槛：科创板准入资产规模为50万，新三板精【jīng】选层转【zhuǎn】入资产规模【mó】为100万【wàn】，但是新【xīn】三板精选层打新参与不【bú】需【xū】要沪【hù】深股票市值，对于【yú】产品化【huà】客【kè】户有着极大的吸引力【lì】，综合考【kǎo】虑得【dé】出结论：两者流动性溢价相近。

二、交易【yì】机制：新三板【bǎn】精选【xuǎn】层的交易机制主要借鉴参考了【le】科创板的交【jiāo】易机制，区别在【zài】于扩【kuò】大了涨跌幅限【xiàn】制比例、调【diào】整了现价【jià】申报有效价格【gé】范【fàn】围【wéi】等，两者市场宽容相似【sì】。

综合考虑市场规模、股票数量及市场接受度得出结论：

保守估计打新收益率：100-150%!

理想状态【tài】下【xià】，假设【shè】目前申【shēn】报70余家全部通过，以2019年转板发【fā】行价平均值22元来算【suàn】，则新三板打新收益可【kě】收益【yì】70家*22元*100股共计：

超过150000元!

当然参考科创板，早做早收益!

当然，如果【guǒ】你对标的股有足够的【de】信心，那【nà】也可以持有等待成功转板上市，那或【huò】许你【nǐ】就离【lí】财务【wù】自由不远了【le】!

最后，还【hái】是老规矩，祝各位老板【bǎn】都能早日实【shí】现【xiàn】财【cái】务自由，走上人生巅峰!

附件一：2019年新三板转板收益统计(截至9-21)

附件二：新三板精选层交易机制

1、精选层交易时间安排

9:15—9:25：开盘集合竞价时段

9:25—9:30：静默期

9:30—11:30、13:00—14:57：连续竞价【jià】时段

14:57—15:00：收盘集合竞价时段

15:00—15:30：大宗交易时段

注意：

(1)限价申报的时间为【wéi】每个【gè】交易【yì】日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。

(2)市价申报的时间为每个交易【yì】日【rì】的9:30至11:30、13:00至【zhì】14:57。

(3)9:9-21:25和14:9-21:00禁止撤单。

2、精选层价格稳定机制

价【jià】格涨跌幅【fú】限制【zhì】：以前收盘价为基准，限【xiàn】制全天交易价格最【zuì】大【dà】涨跌幅度。

申报【bào】有【yǒu】效【xiào】价格范【fàn】围：以申报价格【gé】为基准【zhǔn】，申报有【yǒu】效价格范围动态【tài】调整，超出申报有【yǒu】效价格【gé】范围的订单无效，促进价格收敛。

(1)精选层价格涨跌幅限制：涨跌幅限制比例为30%。

(2)放开涨跌幅限制的情形：

a. 股票采取连续竞价交易方式的成交首日;

b. 全国【guó】股转公司作出终止【zhǐ】挂牌决定【dìng】后，股票恢复交【jiāo】易期间【jiān】的成交【jiāo】首日;

c. 全国股转公司规定的其他情形。

即首笔成交当日不受限制，从首笔成交后的次日设置涨跌幅限制。

3、精选层限价申报有效价格范围

(1)买入申报【bào】价格【gé】不高于买入基准价【jià】格的105%或买入基准价格以上十个最小价格变【biàn】动单位(以孰【shú】高为准);

(2)卖出申报价格【gé】不低于卖【mài】出【chū】基准价格【gé】的95%或卖出【chū】基准价格以下十【shí】个最小价格【gé】变动单位【wèi】(以孰低为准)。

开市期间临时停牌阶段的限价申报无动态申报有效价格范围：

(1)买【mǎi】入基准价格：即使【shǐ】揭示的最【zuì】低卖出申报价【jià】格—无最低卖【mài】出价的，为【wéi】即时【shí】揭示的最高买入【rù】价【jià】—无最【zuì】高买入价的，为【wéi】最近成交【jiāo】价【jià】—当日无成交的，为前收盘价;

(2)卖【mài】出基准价格：即使揭示的最高买入申【shēn】报【bào】价格【gé】—无最【zuì】高买入价的，为即时揭【jiē】示的【de】最低卖出价—无最低卖出【chū】价的【de】，为最近成交价—当日无成交的，为前收盘价。

4、精选层临时停牌机制

临时停牌机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票;

临时停牌复牌时进行集合竞价;

临时停牌期间交易系统继续收单;

临时停牌期间不揭示集合竞价参考价匹配量、未匹配量。

连【lián】续竞价股票竞价交【jiāo】易出现下列【liè】情形之【zhī】一【yī】的，全【quán】国股转系统可以对【duì】其实施【shī】盘中临时停牌：

(1)无价格涨跌幅【fú】限制【zhì】的连【lián】续竞价股票盘中【zhōng】交易价格【gé】较当日开盘价首次上涨【zhǎng】或【huò】下跌达到或超【chāo】过30%的;

(2)无价格【gé】涨跌幅限【xiàn】制【zhì】的连续竞价股【gǔ】票盘中交易价格【gé】较当日开盘价首【shǒu】次上涨或下【xià】跌【diē】达到或超过60%的。单次临时停牌的【de】持续时间为10分钟【zhōng】，股票停【tíng】牌时【shí】间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受【shòu】的申报进【jìn】行【háng】复【fù】牌集【jí】合竞价，再进行收盘集合竞价。

5、精选层市价订单规则

(1)无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单。

(2)有【yǒu】价【jià】格涨跌【diē】幅【fú】限制的股票开收盘集合竞【jìng】价【jià】、临时停【tíng】牌期间不接受市价订单。

(3)市价订单实施保护限价措施。

(4)保护限价应在涨跌幅限制内，但不受申报有效价格范围限制。

注意：市价申【shēn】报时间为9：9-21:30，13:9-21:57，其他【tā】时间【jiān】不【bú】接受市价申【shēn】报。

6、精选层交易行情揭示规则

连续竞价期间行情揭示内容与沪深一致。

集【jí】合竞【jìng】价期间【jiān】行情揭示【shì】内容，有【yǒu】集合竞价参考价时与【yǔ】沪【hù】深一致;无集合【hé】竞价参考价时，揭示最优1档申报价和数量。

精【jīng】选层首【shǒu】日证【zhèng】券简称首字符显示为“N”。

精选层首日前收盘价为其发行价。

风险提示：文中所有数据来自公开资料测算，不构成投资建议。