两融余额创下4年半来新高 年内4大行业颇受欢迎

近【jìn】期，融资融券余额【é】(下称“两融余额”)开启直线上涨模式。同花顺【shùn】iFinD数【shù】据显示【shì】，截【jié】至【zhì】9-21，沪深两市两融余【yú】额报11637.68亿【yì】元，创下年内新【xīn】高。

其中，两市融【róng】资余额报11313.74亿元，环比增加【jiā】1.09%，两市融券余额【é】报323.94亿元，环比增【zēng】加4.36%，再【zài】创历史【shǐ】新高。整体上看【kàn】，今【jīn】年上半年两融余额【é】已【yǐ】累计【jì】增加【jiā】1444.83亿元。

“此次两【liǎng】融【róng】余额创新高，主【zhǔ】要受益于前期流动性充裕【yù】和市场情绪亢【kàng】奋。短期来看，杠杆【gǎn】资金和投资者情绪的【de】转暖有望得以延续。”太平洋证【zhèng】券策略分【fèn】析师金【jīn】达莱在接【jiē】受《证券日报》记者采访时分【fèn】析【xī】称，对比今年【nián】3月份A股指数在【zài】高点时的宏观背景来看，首先【xiān】，当下海内外疫情【qíng】已得到【dào】相【xiàng】对的【de】有效控制;其次，国【guó】内经济【jì】复【fù】苏预【yù】期持续【xù】向好【hǎo】且市场【chǎng】中的流动【dòng】性依然充【chōng】裕;再者【zhě】从【cóng】微观层面来看，随着二季度以来企业复产复【fù】工的深【shēn】入推进【jìn】，预计2020年上市公司中报【bào】业绩也会较【jiào】一季度有所【suǒ】改善。整【zhěng】体【tǐ】上【shàng】，目前暂未看到有可能【néng】压制市场情绪的因素出现，预计2020年【nián】两融余【yú】额的整体“水位”或明【míng】显高于2019年。

如果从具体的行业来【lái】看，截至9-21，今年【nián】以来28个【gè】申万一级【jí】行业中，有【yǒu】22个行业呈现明显的【de】融资净买入态【tài】势。其中【zhōng】，医药生物、电【diàn】子、计算机及农林渔牧这【zhè】4大行【háng】业的融资【zī】净买入额依次位居前4位，且融资净买【mǎi】入【rù】额均【jun1】超百亿元，分别为254.02亿元、247.64亿元、116.96亿元和109.07亿元。

领秀财经首席分析师张冠【guàn】军在【zài】接受《证券日报》记者采【cǎi】访时表示，从今年融资净【jìng】买【mǎi】入额较高的行业【yè】来看，其【qí】特【tè】点主要【yào】表现为受【shòu】疫情影【yǐng】响较小、或具有【yǒu】较高【gāo】的行业景【jǐng】气度。比【bǐ】如【rú】今【jīn】年受疫情影响，医药生物行业的关注度得以进一步提【tí】升。当前【qián】不仅其绝对估值以及估值溢价率有明显【xiǎn】提升，从【cóng】今年基金的重仓持股【gǔ】来看，亦加大【dà】了对于医【yī】药生物行业【yè】的配置比例。与此同时，在疫【yì】情【qíng】尚未彻底宣告结束的背景【jǐng】下，杠杆资金也【yě】在不断增持医药【yào】生物行业。整体【tǐ】上看，随着近【jìn】日A股市【shì】场突破3000点关口，以【yǐ】及【jí】央行【háng】决定【dìng】于【yú】9-21起下调再贷款、再贴现利率，预计下半年在政策以及资金的驱动下，A股市场的【de】上【shàng】涨【zhǎng】动能【néng】依然【rán】强【qiáng】劲。

值得关注的是，《证券日报【bào】》记者梳【shū】理发现【xiàn】，此【cǐ】次两融余额不仅创下【xià】年内新高，其同【tóng】时创下9-21以来的【de】最高值【zhí】。从时间跨度【dù】来看，共历【lì】时【shí】4年半时间。

金百临咨询首席分析【xī】师【shī】秦洪在接受【shòu】《证券日【rì】报》记者【zhě】采访时表示，由于近期市场人气的进一步回升，尤其是作为A股市【shì】场风向标【biāo】的【de】券【quàn】商股持续拉升，这【zhè】极大提振了市场【chǎng】参与者的做多底气。就目【mù】前【qián】趋势来【lái】说【shuō】，环【huán】顾【gù】全球资本市场，A股在疫情【qíng】控制【zhì】、经【jīng】济稳定【dìng】等方面均获得了【le】全球资本的认可【kě】，而随着A股【gǔ】市场成【chéng】交量的放【fàng】大以及境【jìng】外资金【jīn】的新增涌入，无疑将进一步提【tí】振场内融资客的“买买【mǎi】买”意愿，预计后续A股市场的【de】融资买入【rù】趋势和外资配置【zhì】意愿会进一步增强。记【jì】者 杜雨【yǔ】萌