国企改革进入“快车道” 资本市场担当“助推器”

国企改【gǎi】革正迈入高质量发展的新阶段。9-21，中【zhōng】央全【quán】面深化改革【gé】委员【yuán】会召开第十四次会【huì】议审议通过了《国【guó】企改革【gé】三年行动方案(2020-2022年)》。

笔【bǐ】者认为，随着三年行动方案的审议通过，接下来【lái】，一系列改革举措将陆续推【tuī】出，国企改【gǎi】革【gé】的时间表和路线图【tú】更加清晰明确【què】，一直【zhí】砥砺前行的国企【qǐ】改革将进入发【fā】展的快车道，在【zài】此过【guò】程中，资本【běn】市【shì】场也【yě】将成【chéng】为推进国企改革的“助推【tuī】器”。

从9-21，国务【wù】院国有企【qǐ】业改革领【lǐng】导小组第三次会议首次【cì】提【tí】出【chū】研究制定国有企业改革三年【nián】行动方案【àn】，到如今方案获审议【yì】通过【guò】，仅半年多的用时说明了国【guó】企改革的力度和速【sù】度【dù】。

根据此前国【guó】务院发布的关于落实《政府工作【zuò】报告》重点【diǎn】工作部门分【fèn】工【gōng】的意见【jiàn】的部署【shǔ】，实施国企改革三年行【háng】动，由国【guó】务院【yuàn】国资委牵头，10月底前【qián】出【chū】台相关政【zhèng】策。这也【yě】为三年行动方案的落地【dì】划定了具体时间表。

笔者认为，随着三年行【háng】动【dòng】方案【àn】进【jìn】入【rù】实施【shī】阶【jiē】段，以及正在推进的“四批210户混改试点”“双【shuāng】百行动”“区域【yù】综【zōng】改【gǎi】试验”“科改示范行动”等一系列国企改革举措【cuò】，将共同奏响国企改革的最强音。

中央全面深化改革委【wěi】员会第十四次会【huì】议提出，今后3年【nián】是国企改革【gé】关【guān】键阶【jiē】段，要坚持【chí】和加强【qiáng】党【dǎng】对【duì】国【guó】有企业的全面【miàn】领导，坚持和【hé】完善基本经济制【zhì】度，坚持社【shè】会主义市场经济改革【gé】方向，抓重点、补短板、强弱项，推进【jìn】国有经济布【bù】局优化和结构调整，增强国有经济竞争力【lì】、创新力、控制力、影响力【lì】、抗【kàng】风险能【néng】力。

笔者认为，“抓【zhuā】重点、补短板【bǎn】、强弱【ruò】项，推进【jìn】国有经【jīng】济布局优化和结构调整”将会是接下【xià】来国企改革的重要思路与关键【jiàn】，在此过程中，可以充分利用资本市场【chǎng】的资【zī】源配【pèi】置功【gōng】能，进一步【bù】优化国有【yǒu】企业的结构和战【zhàn】略【luè】性布局，为国【guó】有企业【yè】的发展【zhǎn】注入更多活力和竞争力【lì】。

一方面，通过兼并重【chóng】组、吸收【shōu】合并、资产注入等【děng】现代资本【běn】运作方式对国【guó】有企【qǐ】业进行战略性布局调整，优化国有【yǒu】企【qǐ】业的结构和【hé】布【bù】局。

2019年以来，证监会【huì】进一步提高并购重组制度【dù】执【zhí】行的适应【yīng】性和包【bāo】容【róng】性，以【yǐ】市场化【huà】手段激发市场参与主体活【huó】力，丰【fēng】富并购重组【zǔ】交易工具和融资【zī】选【xuǎn】择，国有企业也受益于此。

据【jù】同花【huā】顺【shùn】数据显示，以首次公告日为准，截至9-21，剔除交易失败案例，A股市场【chǎng】共发起951例并购重组【zǔ】计划。上【shàng】市国企【qǐ】共计282例【lì】(包括【kuò】已完成和正在进【jìn】行中)。

另一方面，通过资本化【huà】、证【zhèng】券化等方式优化国有资本配置，提升国有经济的运行效【xiào】率，提升国【guó】有资【zī】产【chǎn】在市场中的竞【jìng】争力【lì】、创新【xīn】力、控制力【lì】、影响力、抗风险能力。

今年9-21发布【bù】的《中【zhōng】共中央国务【wù】院关于【yú】新时代【dài】加快完善社会主【zhǔ】义市场经济【jì】体【tǐ】制的【de】意见》明确，对处于充分竞争领域的国【guó】有经【jīng】济，通【tōng】过资本化【huà】、证券【quàn】化等方式优化【huà】国有资本配置，提高国有资本收益。

在【zài】一些地方【fāng】的【de】国企改革方案中，已提【tí】出了明确【què】的证券化目标或举措。例如，深圳国【guó】企【qǐ】综合改革试【shì】验【yàn】在资产证【zhèng】券化【huà】方面【miàn】，就提出将实施“上【shàng】市公司+”战略，依托国内外【wài】多层次资【zī】本市场，大力推动国有企业上市，创造条件【jiàn】实现集【jí】团公司整体上市。据了解【jiě】，综改【gǎi】试【shì】验启动以来，深【shēn】圳【zhèn】市【shì】国资委持续推进资源资产化、资产资本化、资本证券化，加快实施“上市公司【sī】+”和“+上市公司”战【zhàn】略【luè】。目【mù】前，深圳市【shì】属国企【qǐ】资产证【zhèng】券化【huà】率达57.8%。

笔者认【rèn】为，国【guó】企三年行【háng】动方【fāng】案正由设计图到【dào】施【shī】工图阶段，在沿着改【gǎi】革路线图稳步推进【jìn】的【de】同时也要充分借力资本市场更快、更好地【dì】实现改革【gé】目【mù】标。