茅台不停涨 白酒涨不停 不少消费者购酒囤货

“白酒【jiǔ】已疯!”继【jì】上个交【jiāo】易日疯涨，昨日市【shì】场【chǎng】再【zài】度“买【mǎi】醉”白酒板块。贵【guì】州茅台盘【pán】中创出1550.9元的历史新高，总市值直奔2万亿。与此【cǐ】同【tóng】时，泸【lú】州老窖、五粮液、古井【jǐng】贡酒等携手创新高。

茅台不倒，白酒不跑?

在正式【shì】跨【kuà】入1股=1瓶【píng】酒的新时代后【hòu】，A股股王并未【wèi】停下狂奔的脚步。昨【zuó】日，贵【guì】州【zhōu】茅台【tái】再度上扬，盘中创【chuàng】出1550.9元的历史新高，收涨3.33%，报1544元【yuán】。总【zǒng】市值高达19395.7亿【yì】元，直奔【bēn】2万亿而去。

其他白酒【jiǔ】股同样【yàng】表现不俗【sú】，洋河股【gǔ】份【fèn】发力涨停，泸州老窖昨【zuó】日也高【gāo】涨7.36%，盘中创下110.15元的历史新高。此外，金【jīn】种子酒、古井贡酒、五【wǔ】粮【liáng】液涨幅【fú】超过【guò】4%，五粮液、古井贡酒同日迭创新【xīn】高【gāo】。

对此，不少投【tóu】资者戏言【yán】“茅【máo】台不倒，白酒不跑”。据了解，作为行【háng】业龙头老大【dà】，最近【jìn】飞【fēi】天茅台批价由疫【yì】情发【fā】生后低【dī】点【diǎn】不足2000元上涨至当前约2400元。此外，五粮液持续【xù】对普五挺价，批价上【shàng】涨【zhǎng】至约940元。

一线龙头批价高企，也给其【qí】他高端【duān】品牌和【hé】次高端品牌提供了涨价的底气。近日今世缘表示【shì】已于9-21起统一上调【diào】国缘品牌四开【kāi】、对【duì】开两款【kuǎn】产【chǎn】品出厂价，同步调【diào】整终【zhōng】端供货价、零售价及团购价，其中四开国缘上调【diào】15元/瓶、对开国缘上【shàng】调【diào】10元/瓶【píng】。而自【zì】二季【jì】度以来，泸州【zhōu】老窖、山西汾酒、剑南春等酒企相【xiàng】继开启产【chǎn】品升级【jí】及小幅提价。

不少消费者购酒囤货

相【xiàng】比白酒板【bǎn】块在二级市场【chǎng】的红红【hóng】火火，销售市【shì】场却是不温不【bú】火。此前市场预期在疫【yì】情【qíng】得到缓解的【de】情况下，端【duān】午节白【bái】酒动销或将表现超预期，但据【jù】经销商反馈，今【jīn】年端午节期【qī】间销售情【qíng】况略【luè】平淡。记者【zhě】接触的南京酒【jiǔ】商透露，5月底之前销售一点起色都没有，6月初【chū】拿【ná】货量才有所上升，但完全没办法跟之前比。“现在市场都是【shì】茅台【tái】撑着【zhe】，在朋友圈只有发茅台才能吸引眼球【qiú】，偶【ǒu】尔拿一两【liǎng】瓶飞天茅【máo】台，都【dōu】是一抢而【ér】空【kōng】。”

兴业证券研究员赵国【guó】防的调研同样印证了这一点。他表示【shì】，端午期间白酒出货量恢复至去年同期约【yuē】六成，环【huán】比9-21月微升。但恢复情况依旧呈现分【fèn】化【huà】，腰部价位恢复慢于顶【dǐng】部、基【jī】部【bù】：茅【máo】台、五粮液为【wéi】代表【biǎo】的【de】高端酒及牛栏山【shān】为代表【biǎo】的大众【zhòng】酒【jiǔ】实际出货量已【yǐ】接近去年同期，而苏酒占【zhàn】据【jù】主导【dǎo】的中档、次【cì】高端价位带【dài】实【shí】际出货水平【píng】仍徘徊在同期六成左【zuǒ】右。

动销分化【huà】主要是各价位带消费群【qún】体、消费场【chǎng】景存在【zài】差异。对于高端【duān】价位【wèi】，送礼、自饮需求刚性【xìng】，且头部企【qǐ】业、居民消费能力【lì】在公共卫生事【shì】件冲击下并未受过多影【yǐng】响【xiǎng】;而对于腰部价位，宴席及商【shāng】务宴请消费占据主导【dǎo】，公共卫【wèi】生事件波【bō】折之下聚【jù】饮场景【jǐng】依【yī】旧受【shòu】限，另外，企业、居民【mín】购买【mǎi】力受【shòu】收入水平限制而尚未完【wán】全恢复。

相比【bǐ】去年【nián】，今【jīn】年端【duān】午节【jiē】内销售依旧未表现出明显的旺季效应，终端出货及渠道备【bèi】货较淡季并未有【yǒu】明显提振，夏季高温及白酒【jiǔ】节【jiē】日性【xìng】消费的【de】弱化均【jun1】对端午表现有一定影【yǐng】响。

华安证券【quàn】最新【xīn】研【yán】报也【yě】指出，白酒实际动销情况远未恢复至去年【nián】同期水平，目前餐饮终端消费【fèi】综【zōng】合恢复程【chéng】度【dù】大约【yuē】为六成【chéng】;宴席恢复仍需【xū】观【guān】望【wàng】，后续【xù】补办【bàn】几【jǐ】率或有所【suǒ】下降。值得一提【tí】的是，市场出现新趋势，“买新【xīn】酒喝老酒”的消费习惯不光在茅台群体【tǐ】中流行，消费者囤酒趋势有所【suǒ】增强【qiáng】，多数消【xiāo】费者开始意识到【dào】老酒的价值【zhí】，主动购买囤【dùn】货。

板块内已现分化

对【duì】于白酒【jiǔ】股涨不停，市场分析人士【shì】表【biǎo】示，随【suí】着终端消【xiāo】费【fèi】场景的恢复，行业库存【cún】去化至合理水平，以及中秋国庆的来临，下半年高端白【bái】酒涨【zhǎng】价【jià】可能较大，继【jì】续看好高端白酒消【xiāo】费复苏、提价预期带来的【de】股价表现。

但是，前述南京酒商直言，“提价方面【miàn】，只【zhī】要茅台不动，其他【tā】品牌不敢大【dà】动，只能很小步伐的【de】提【tí】价。”事实上，日前【qián】茅【máo】台签约22家直销渠道加强茅【máo】台将放量的预期，也使得提【tí】价预期【qī】降低。此【cǐ】前【qián】茅台方面曾【céng】表【biǎo】示“经【jīng】销商渠道投放【fàng】1.7万吨左右，其他通过自营店、商【shāng】超和【hé】KA等新【xīn】渠道投放，大幅提升自【zì】营规模【mó】，原则上要成倍增长”，近期【qī】公司在通【tōng】过加速【sù】落地直营来调控价格、提升吨价的同时，通【tōng】过加大【dà】非标产【chǎn】品投放以优化产品【pǐn】结构、进一步增厚利润，这【zhè】也对其【qí】他品【pǐn】牌【pái】的【de】涨价欲望形【xíng】成压【yā】制。

值得一提的是【shì】，昨日白酒板块出现分化。酒鬼酒、舍得酒【jiǔ】业跌幅均超过4%，金徽酒【jiǔ】、水井坊跌幅靠前。考虑【lǜ】到这几日白酒【jiǔ】板块涨幅【fú】巨大，昨日不少【shǎo】个股盘【pán】面【miàn】出【chū】现冲高回落，板块【kuài】极有可【kě】能【néng】调整【zhěng】在【zài】即。(作者：江芬【fēn】芬)