钛白粉部分厂商现成本倒挂 三个月暴跌20%!

三个月暴【bào】跌20%!钛【tài】白【bái】粉部分厂商现成本倒挂，第一【yī】份宣涨单发出【chū】!大厂表态：没下跌空间【jiān】了

9-22，一份攀枝花钛海科技的宣涨单，搅【jiǎo】动了【le】已【yǐ】沉寂多【duō】日的国【guó】内钛【tài】白粉市场。

3月末【mò】至【zhì】今，受国内外疫情带来的【de】需求疲软影响，钛白粉价格已【yǐ】狂跌近20%，创近年来罕见跌【diē】幅，部分【fèn】厂商现【xiàn】成【chéng】本倒挂【guà】……

首份宣涨单搅动市场

9-22，攀枝花钛【tài】海科【kē】技宣布【bù】称，因高速公路恢复收【shōu】费、原【yuán】材料涨价【jià】等【děng】多方面【miàn】因素影响，造【zào】成销【xiāo】售价格与成【chéng】本价格倒挂，结合公司实际【jì】情况，经研究【jiū】决定，自9-22起价格变更【gèng】如下：钛海金红石型钛白【bái】粉内贸价【jià】格上调人民币500元/吨，外贸【mào】价格上【shàng】调80美元【yuán】/吨;钛海锐钛型钛白【bái】粉THA2000、鼎星锐【ruì】钛型钛白粉PDA1000内【nèi】贸【mào】价【jià】格上调【diào】人民币500元/吨，外贸【mào】价格上调【diào】80美元/吨。

“这是近三个月来国【guó】内钛【tài】白粉【fěn】行业首个宣涨单，虽然最终涨价落地情况不一【yī】定能达到【dào】预想，但已经向市【shì】场透露【lù】出行业【yè】看涨的【de】信号【hào】。”作为国内最大的钛白粉营销【xiāo】渠【qú】道公司【sī】，上海颜钛分析师杨逊对证【zhèng】·券·时·报··e公司记者表示，钛海科技虽然不是【shì】行【háng】业龙头企业【yè】，但此番率【lǜ】先调涨【zhǎng】价格【gé】，大【dà】概【gài】率是了解到了龙企意欲调涨的信息【xī】。近期大厂已有封单操【cāo】作，已表明看涨意愿【yuàn】。同时【shí】市场销售情况确实已整体好转【zhuǎn】，作为大型经销【xiāo】商，公司7月【yuè】份的订货【huò】已经从【cóng】上游厂商拉走，而下游【yóu】终端客户【hù】也已从公司取【qǔ】走【zǒu】了部分存货，说【shuō】明整个产【chǎn】业链向【xiàng】下移【yí】库【kù】意愿较【jiào】强【qiáng】，对【duì】价格看涨情绪显著。

值得关注的是，在钛【tài】海科技启【qǐ】动宣涨后【hòu】，9-22，又有包括攀枝花钛都化工【gōng】、广西【xī】德天化工在【zài】内【nèi】的【de】行【háng】业企业宣布跟涨【zhǎng】，涨幅均在500元/吨。

杨逊称，近年【nián】来【lái】钛白粉的调价策略是首先少数生【shēng】产【chǎn】商【shāng】预热市场，然【rán】后龙【lóng】企发函确【què】认利多，最后【hòu】多【duō】数生产商强【qiáng】势跟进【jìn】。近期【qī】西南大企【qǐ】突【tū】然封单，对其他生产商的“待【dài】涨”暗示较浓【nóng】。攀枝【zhī】花钛海的宣涨，实际对价【jià】格【gé】市【shì】场【chǎng】带动性不强，刨除前期价格过低因【yīn】素【sù】以外，想必也是有什么重要【yào】信息支持【chí】，巩【gǒng】固信心的拉涨。钛白粉【fěn】行情【qíng】弱势【shì】已久，论供需关系或不足以支撑【chēng】，但供【gòng】应端强势硬拉的先【xiān】例还是有的，一轮不行，再来几轮也是有成功【gōng】案例的。近期交投市场上百【bǎi】吨以上【shàng】订单逐渐增多，部【bù】分无原矿型生产商已【yǐ】在成本线徘徊【huái】，部分已有亏损运转，实际【jì】目前【qián】的价格水【shuǐ】平即便不是【shì】最【zuì】低，已【yǐ】经属于近年来的低【dī】位，继续下【xià】行【háng】空间非常【cháng】有限【xiàn】，就算真【zhēn】继续下挫，到达最低【dī】位的时候，想囤的货也许已【yǐ】经紧张到拿不到了。

卓【zhuó】创资【zī】讯分析师【shī】田【tián】晓雨也【yě】表【biǎo】示，临近月末，钛【tài】白粉价格【gé】的见底也促使【shǐ】下游企业备货的积极性【xìng】升高，市场【chǎng】库存【cún】压【yā】力得以消化，加之一段时间以来【lái】原料面【miàn】显示价格刚性，大部分厂商销售价格持【chí】续与成本线倒挂，月底已【yǐ】有厂商发布涨价调价函【hán】。

三月大跌20%成本倒挂

近期首份宣涨单之所【suǒ】以受关注，是因【yīn】为钛白【bái】粉行业【yè】因疫情带来的【de】需求疲软，承【chéng】受了【le】罕见的【de】价格骤【zhòu】降压力。

3月下旬至6月末【mò】，钛【tài】白粉进【jìn】入弱势【shì】降【jiàng】价周期，硫【liú】酸法金【jīn】红石型和锐【ruì】钛型【xíng】的垂直降幅达3000元/吨和2000元/吨，幅度达19.87%和17.39%。以硫酸法金【jīn】红【hóng】石【shí】型钛白粉为【wéi】例，短短三个月降价3000元/吨【dūn】，平均1000元/吨【dūn】/月【yuè】，降幅和降速属历年【nián】罕见。

卓创统计【jì】数据也显示，6月份全国钛白粉市场价格【gé】整体下跌【diē】，月内【nèi】价【jià】格【gé】变动呈现先跌后稳【wěn】的趋【qū】势，月初的市场调价持续至6月中旬【xún】，季度末市场价格持续企稳。截至【zhì】月底收盘，全国金【jīn】红石【shí】型钛白粉市场【chǎng】均价【jià】12600元/吨，跌幅约6.02%，当【dāng】前市【shì】场主流商谈价【jià】格区间在12000-13000元/吨【dūn】。6月【yuè】份锐钛【tài】型钛白【bái】粉【fěn】全国市场商谈【tán】均价【jià】整体下跌，月内价格变动【dòng】呈现先【xiān】跌后稳【wěn】的趋势，月底收盘均价10558.33元/吨，跌【diē】幅【fú】7.80%;全国市场商谈主流区【qū】间在10000-10800元/吨【dūn】。

钛白粉之所以价格骤降，与疫情不无关联。

杨逊称，国内外疫情轮番“轰【hōng】炸”，钛【tài】白【bái】粉及其下游产品出【chū】口受限，持【chí】货商交投量收缩严重。同时由于前期大环【huán】境不佳，持货【huò】商出货【huò】压力较大，急【jí】于完【wán】成任务【wù】量和变【biàn】现心理驱使，对后市行情信心不【bú】足。此外【wài】，由于持【chí】货商低价吸引客【kè】户、刺【cì】激弹【dàn】性需求，慢慢【màn】演变成严重型“薄利多【duō】销”，价【jià】格战形势凸显。主【zhǔ】要原料钛精矿也【yě】是坚挺度不高，随着主力下游钛白粉行情【qíng】弱势而弱【ruò】势，给了钛白粉很多【duō】下行【háng】空间。

“不过目前的价格水平【píng】已属【shǔ】近几年低位。基本在无【wú】原料资源的【de】生产商成本【běn】线僵持，甚至已出【chū】现倒挂亏损，价【jià】格市场行至6月，已【yǐ】有生产商无心再降【jiàng】，不如停产来的干脆，锐钛型生产【chǎn】商【shāng】更是如此。”杨逊表示，目【mù】前生产【chǎn】亏损厂家多集中【zhōng】在攀【pān】枝【zhī】花地【dì】区【qū】没【méi】有【yǒu】矿源的生产企【qǐ】业【yè】，一吨亏损要几【jǐ】百元【yuán】甚至上千元。低端【duān】型的【de】锐钛型钛【tài】白粉报价【jià】，部分甚至已跌倒1万元/吨以【yǐ】下。由于【yú】价格过【guò】低【dī】，生【shēng】产【chǎn】商生产热【rè】情不高【gāo】，部分已有限【xiàn】产、限供【gòng】操作【zuò】，一方面保证【zhèng】现有客【kè】户的稳定供应，另一方面饥饿销售利于【yú】推高行情。主要原料钛【tài】精矿近期已僵持企稳，从询盘情况【kuàng】来看，矿商【shāng】已无意低价出货。

大厂表态已几无下跌空间

“现【xiàn】在价格形势下小【xiǎo】企业根本【běn】不赚【zuàn】钱，整【zhěng】体【tǐ】市场亏损情【qíng】况比较明【míng】显，再往下基本没【méi】有下跌空间了【le】。”谈及当前钛【tài】白粉价格走势【shì】，龙头企业龙蟒佰利相关人士接受证·券·时·报··e公司记者采访时表示，目前【qián】公司钛白粉价格【gé】还维持在【zài】14000元/吨至14500元/吨上【shàng】下，但很【hěn】多小企业报价已经【jīng】低至12000元/吨，低于盈亏平衡【héng】线，因【yīn】此价【jià】格【gé】再【zài】下探可【kě】能【néng】性不大。近期随着国内疫情控制形势稳定，钛白粉需求已【yǐ】基本【běn】恢复【fù】正常水平【píng】。国外随【suí】着疫【yì】情常【cháng】态化，需求也好于四五月份的情况，因此整【zhěng】体下游回【huí】暖【nuǎn】趋势明显，7月【yuè】份企业会视市场情况决定价格是否调整【zhěng】。

另【lìng】一钛白粉行业【yè】巨头中核钛白相关负责人也对证【zhèng】·券·时·报··e公司记【jì】者【zhě】表示，当前市场低【dī】价形势下，仅余几家【jiā】龙头企业尚存盈利空间，所以【yǐ】价格基本不存【cún】在继续【xù】下跌【diē】的可能性。“这【zhè】一轮因疫情带来的市场波【bō】动，已【yǐ】经使得【dé】部分小企业丧【sàng】失市场【chǎng】竞争力【lì】，大企业的成本控制【zhì】效果【guǒ】凸显，行业经【jīng】历进一步【bù】洗【xǐ】牌【pái】。后期随着需求逐步恢复，低价可持续【xù】性【xìng】不强。公司目【mù】前【qián】库存水平【píng】较【jiào】低，也会在7月份适时调【diào】整产品价格。”

田晓雨也认为，6月末钛白粉【fěn】市场价【jià】格企稳的情况下【xià】，7月份市场行【háng】情【qíng】有望回暖，但考【kǎo】虑【lǜ】到厂【chǎng】家前期整体库存压【yā】力并未完全消化，国外【wài】疫情发展形势的消极【jí】影响下出口订【dìng】单短【duǎn】期内不【bú】会【huì】转向乐观，外贸不确定性较【jiào】大【dà】，且国【guó】内终【zhōng】端需【xū】求恢复节奏仍有【yǒu】待提【tí】振，价格回升幅度不会太大，预计在500元/吨左右。当前【qián】行业开工【gōng】正在稳步恢复【fù】和提升，结合月底【dǐ】市场对厂【chǎng】家【jiā】发布涨价函【hán】的反应情况，业者对后市持偏【piān】乐观的态度【dù】，预【yù】计8月【yuè】份钛白粉市场行【háng】情会有进一步的回暖，市场【chǎng】价格存在回【huí】归13000元/吨的可能。

“从目【mù】前的【de】市场综合信息来判断，价格【gé】市场或大概【gài】率利多，但生产商之间共识度【dù】不【bú】高，以及国内外需【xū】求处于疲【pí】软状态，仍存【cún】在下行风险。国【guó】内的价【jià】格市场综合走势依然【rán】以西南龙【lóng】企为【wéi】重要参照【zhào】，7月上旬或成价格走势关键时间点。短期看，持货商的实【shí】单价格【gé】坚挺，后市【shì】或大概率看涨。”杨逊认为，继续下行空间【jiān】非【fēi】常【cháng】有限主【zhǔ】要【yào】表【biǎo】现在锐钛【tài】型钛白粉生【shēng】产商，目前价格已经稳定住，成本【běn】线限制无价【jià】可降，加之【zhī】出【chū】口市【shì】场已【yǐ】逐【zhú】步恢复至正常【cháng】水平的60%左右，外贸走货【huò】量仍在攀升。根据目前的市场交投现状判【pàn】断【duàn】，淡季不淡是有【yǒu】可能的。

不过【guò】他也提示，未来钛白粉行情利多并不【bú】是板上【shàng】钉钉的【de】事，依然【rán】有【yǒu】三个重要隐患。一是【shì】时至淡季，内贸需求依然并【bìng】不乐【lè】观，从供需关系来【lái】看，并【bìng】没【méi】有【yǒu】较强的拉【lā】动力，对后市的持续利多支撑力不【bú】足【zú】。部分生产商和经【jīng】销【xiāo】商的【de】移【yí】库效应【yīng】明显，或使旺【wàng】季【jì】提前，透支的【de】是“金九银十”需求。同时，外贸出口仍处于恢复阶段，国【guó】际疫情形势依然较为严峻，直接【jiē】表现为钛【tài】白粉的上下【xià】游整体出口【kǒu】量到达瓶颈【jǐng】，继续向好【hǎo】恢复较【jiào】慢。此外，根【gēn】据【jù】海关总【zǒng】署提【tí】供统计数据，2019年中国钛白粉出口总量【liàng】为100.35万吨，出【chū】口总量首次空前的【de】突破100万吨，同【tóng】比2018年增长10.52%。2019年【nián】钛【tài】白粉出口目标【biāo】国中，印度【dù】排名第一，达12.69万吨，占总出口量的12.65%，而由于【yú】印度封【fēng】国抗疫和中印边界问题，对【duì】钛白粉的出口和钛矿的进口【kǒu】还【hái】是有一定利空影响的。